今年2月，苏宁易购董事长张近东宣布收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店。4个月后的6月23日，苏宁易购再次对线下零售发起进攻，宣布旗下全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。

本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。

苏宁易购通过输出智慧零售场景塑造能力，将家乐福门店进行全面的数字化改造，构筑线上线下融合的超市消费场景。苏宁易购线下超过6000家苏宁小店可与家乐福门店联合，完善最后一公里配送网络，提高到家模式的效率并节约物流成本。

本次交易完成后，苏宁易购将保留家乐福中国现有的组织架构及业务组成，在一段时间内保持相对独立运作，家乐福中国人员、物业租赁等方面不会发生重大变化。

据了解，家乐福中国于1995年正式进入中国大陆市场，是最早一批在中国开展业务的外资零售企业之一，主营大型综合超市业务。截至2019年3月，家乐福中国拥有约3000万会员，开设了210家大型综合超市、24家便利店，以及6个仓储配送中心，店面总建筑面积超过400万平方米，覆盖22个省份及51个大中型城市。

2018年，家乐福中国营业收入接近300亿元，位居2018年中国快速消费品（超市/便利店）连锁百强前十。

苏宁易购表示，本次收购家乐福中国，在锁定国内优质大型综合超市资源的同时，还将加速推进大快消品拓展与专业化、精细化运营，更为旗下多种业态融合创新带来全新探索，并进一步丰富全场景布局、推进全品类经营发展。

在大快消品类方面，家乐福自进入中国市场以来，在快消品、食品零售领域的品牌形象深入人心，是国内领先的品牌零售商。家乐福中国拥有成熟的大卖场运营经验，较强的本地化采购能力，专业的自有品牌研发及客户运营团队。通过20余年的本地深耕，家乐福中国的店面网络已经覆盖国内51个核心城市，在国内连锁超市行业形成一定的市场影响力。

本次收购，一方面能够促进苏宁易购大快消品类的发展，丰富产品品类，有效提升全品类经营能力；另一方面，有助于苏宁易购强化快消领域的自有品牌研发能力、市场推广能力以及食品质量控制能力，推动供应链赋能。

在全场景零售业态方面，本次交易将帮助苏宁易购快速获取优质线下场景资源，进一步完善全场景业态布局。苏宁易购将通过输出智慧零售场景塑造能力，与线上超市频道打通，实现O2O数字化经营；探索苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融等业态与商超业态相融合。

在提升用户价值方面，家乐福中国拥有3000万会员，本次收购后有利于完善苏宁易购的消费者群体。家乐福中国用户高频消费的特性，与苏宁易购现有电器、3C产品的消费特性形成有效互补，在苏宁易购既有数据分析挖掘能力基础上，可以进一步强化关联推荐、关联消费，增强用户活跃度，提高用户粘性，从而提升用户价值。

在大快消品类全国仓储供应链基础设施建设方面，家乐福中国拥有完善的供应链、仓储能力，以及6个大型配送中心，覆盖全国51个城市，对鲜食、便利商品和常保商品的仓储运输管理有丰富经验。

本次收购，双方将在仓储、物流、人员等方面不断优化与共享，进一步补足苏宁易购大快消品类的物流仓储和配送能力。家乐福中国现有的大型配送中心、现有门店均可作为苏宁易购最后一公里业务发展的重要支撑网络，在满足用户即时配送需求的同时，还能有助于成本的控制。本次收购也将加强苏宁易购在生鲜冷链物流业务方面的发展。

在获取物业资源方面，家乐福中国在一二线城市的门店网络具有明显的位置优质，在靠近人口密集的商圈，通过长期租赁获取了大量的优质物业。

苏宁易购通过本次交易获取的优质物业资源，将作为长期稳定发展的基础，对苏宁易购提升销售收入、树立品牌形象、保障经营稳定性，以及控制企业经营成本等方面发挥一定作用。未来，苏宁易购还可通过创新资产运营模式盘活存量资产，实现物业价值。

不过，苏宁易购收购家乐福中国也存在一定的整合风险，以及商誉减值风险。毕竟，家乐福中国已在中国国内运营20余年，形成了自身独特的管理方式和企业文化。而且，其也与苏宁易购在商业管理和财务管理制度等经营方面存在一定差异。在交易完成后，如果整合工作开展不顺利，可能导致协同效应不及预期的风险。

除此之外，近年来，家乐福中国连续亏损，如果在交割后，其经营情况仍无法改善，可能将增加苏宁易购的业绩风险。同时，本次交易将可能导致苏宁易购未来的商誉减值。