文｜Tinney

不久前，三元股份发布公告称，鉴于唐宏因个人发展原因辞去总经理职务，董事会经研究，同意聘请陈海峰担任总经理。这意味着三元股份正式告别持续约四年的“唐宏时代”，开启由陈海峰领军的新阶段。

然而，相较于高层人事变动，同一时间披露的三元股份业绩报告所呈现的严峻形势，更令人关注。数据显示，公司营收为70.12亿元，同比下滑10.73%；净利润更是降至5481万元，同比暴跌77.44%。

如此大幅的业绩下滑，远低于市场预期的表现，引发了业内诸多猜测，很多声音认为这可能是三元急于求变的主要原因。再对比新掌门人而陈海峰的履历，虽然缺乏直接的乳业操盘经验，但其在B端资源整合与C端品牌营销方面却积累了丰富实战经验，使其成为了在特定环境下最适合的人选。

因此，无论是此时的高层换帅，还是启用拥有跨界背景的年轻领导者，都清晰地表明三元股份正迫切寻求“穿越周期”的破局之道。而陈海峰掌舵后最核心的任务与挑战，就是找到答案，并带领这家老牌乳企成功破冰，实现真正的“周期穿越”。

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新掌舵人，临危受命

实际上，此次换帅之举，在三元历史上并不算突然，甚至来得有些“晚”。

为什么这么说？因为自从2014年复星集团战略入股以来，三元股份已先后经历了四任总经理。

2015年10月，陈历俊出任三元股份总经理，2018年6月陈历俊因三年任期即将届满辞去三元总经理职务。继任的张学庆推动了三元国际化并购（如法国St-Hubert）与产业链整合，同样是干满三年时限。

此后，2021年4月，拥有央企中粮背景的唐宏接任总经理，直至此次离职，他在任时间长达四年。

此前的陈历俊和张学庆均出身复星系，任职期限均为三年，而唐宏则有所不同，他的任职时间比前两位多出一年。因此，业内普遍认为，此次由41岁的陈海峰接替57岁的唐宏担任总经理的换帅之举，本应更早发生，至少提前一年。

但在多出来的这2024年，在唐宏的领导下，三元股份进行了一次积极有效的业务瘦身，剥离低效业务等，为公司后续发展奠定了一定基础。

值得注意的是，与之前的三位总经理——或出身复星系资本，或来自中粮体系——形成鲜明对比的是，新任总经理陈海峰堪称“无门无派”。这种非传统背景的选择，在一定程度上反映出三元股份当前迫切希望摆脱经营困境，在用人策略上大胆求新求变的决心。

而作为三元历史上首位80后掌门人，陈海峰的履历却与乳业并无直接交集。

其职业生涯深耕于快消品巨头宝洁与强生，后又在奶粉行业翘楚飞鹤乳业及电商巨头京东集团担任过核心管理岗位。虽然缺乏直接的乳业操盘经验，但陈海峰过往在B端资源整合与C端品牌营销方面积累的丰富实战经验和“全链路操盘”能力，使其成为在特定市场环境下颇具竞争力的人选。

而之所以是特定市场环境，其实是因为，近几年乳业行业正面临巨大的考验——供需失衡。

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供需失衡，三元“困守”

近几年，我国乳业持续面临供需结构性失衡的挑战。

据国家统计局及农业农村部监测数据显示，2024年全国原奶产量较2018年增长31.6%，单产效率提升11.7%；但同期人均奶类消费量增幅仅3.3%。

这种上游产能扩张与下游消费疲软的显著背离，直接导致行业陷入深度供给过剩——奶价连续27个月同比下跌，2024年甚至出现奶价与成本倒挂的罕见局面。

行业系统性压力迅速传导至企业端。蒙牛乳业发布的2024年业绩报显示，公司全年营收886.75亿元，同比下滑10.1%；归母净利润1.05亿元，同比骤降97.8%。

同期，三元股份、皇氏集团等多家上市乳企亦皆预警业绩滑坡，其中4家净利润缩水、2家由盈转亏、4家亏损扩大。尽管各企业具体困境存在差异，但原奶过剩与消费疲软已成为行业共性困局，这也是乳企业绩低迷的根源所在。

在这样的行业背景下，三元股份的业绩双降更具典型性，尤其是净利润同比暴跌77.44%，让三元股份直接笼罩在巨大的压力之下。

从业务层面来看，公司的核心业务液态奶和冰淇淋分别录得营收44.11亿元和14.99亿元，其中液态奶下滑8.9%，冰淇淋营收14.99亿元，跌幅达11.65%。相比之下，虽然固态奶收入有所上涨，但总体量仅为9.63亿元，完全无法弥补核心业务下滑所带来的损失。

而造成核心业务萎靡的原因，就不得不提三元股份的“大本营”——北京市场。

北京市场可以说是国内最为备受关注的重点市场之一，向北可以直接辐射至整个东北市场，所以作为香饽饽的存在，北京市场的竞争自然从不平静，更是各大乳企的必争之地。比如三元股份主打的低温鲜奶市场，不少品牌正在通过打折促销的手段来抢占市场。

作为长期占据北京市场50%以上份额的区域龙头，2024年三元股份的北京营收却骤降28.63%至34.36亿元，成为近十年最大跌幅。

但这样的趋势却并未在进入2025年后止跌，在同步发布的一季度财报中显示，公司北京市场占比同比下降38%，较上年同期缩水超5亿元——这块曾贡献过半营收的“战略腹地”，如今已成三元最大痛点。

随着三元股份在北京市场的步步后退，也直接暴露出其本身的产品力短板——缺乏全国性大单品、SKU冗余、工厂布局低效等问题在行业寒冬中被急剧放大。

当“北京人的奶瓶子”遭遇本土市场萎缩与全国化受阻的双重夹击，三元股份的“困守”难题已成其生存命题。

所以，对于现在的三元股份来说，一方面要守住自己的大本营，另一方面其还要进一步加快全国化脚步，摆脱对北京市场的“依赖症”。

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结语

对于三元股份而言，“全国化”战略无疑是其当下最为关键的发展方向。就在去年，公司通过重点押注“八喜”冰淇淋品牌，加速推进全国市场的开拓进程。

2024年7月末，三元股份宣布收购北京艾莱宏达商贸有限公司（简称“艾莱宏达”）手中对艾莱发喜公司最后5%的股权，至此，“八喜”冰淇淋的制作公司艾莱发喜正式成为三元股份的全资子公司。此后，三元股份全力推动“八喜”冰淇淋在全国范围内的铺货工作，积极拓展销售渠道，不断提升品牌在全国市场的知名度与影响力，为公司业绩增长注入强劲动力。

此外，财报还显示，三元股份的京外市场营收占比已从36.5%显著提升至49%，首次与北京市场形成分庭抗礼之势，这标志着三元股份的“全国化”战略已初显成效。

然而，尽管三元股份在开拓全国市场方面取得了初步成果，但北京市场作为其传统优势区域，仍需稳固。

对于新任总经理来说，在行业环境复杂多变的当下，如何在稳定北京市场份额的基础上，进一步提升公司整体业绩、开拓新的市场空间，无疑是其当前最为紧迫且关键的挑战。