阿里巴巴收购网易考拉，从一开始就是不被人看好，原因在于阿里巴巴与网易这两家公司的关系，也因为两家公司的创始人马云、丁磊的关系。

网易与阿里巴巴两家公司是杭州的互联网“德比”，在资源、人才等各个方面都各种各样的明争暗斗的关系；马云与丁磊两个人，分别是两个时代的中国首富，媒体也爱把两人放在一起比较，很有一些明争暗斗的感觉。

在杭州滨江路上，阿里与网易办公大楼比邻而建，这条路上有马云、丁磊之间的很多传说。

网易推出考拉、严选时，是以电商颠覆者的形象出现的，主要针对的对象就是阿里巴巴。有点尴尬的是，即使阿里巴巴成功收购了考拉，网易还有严选，如果丁磊拿着阿里巴巴给的20亿美元投资严选，与阿里巴巴死磕，马云岂不是亏了？谁都不愿意吃亏，马云也是。

前不久有消息称，阿里巴巴确认以20亿美元收购网易考拉。戏剧性的是，据“腾讯深网”报道，阿里与网易之间，关于网易考拉的收购彻底谈崩，双方谈判已于8月20日下午结束。

腾讯深网的消息称：网易董事局主席兼首席执行官丁磊最终否决了收购案。一名为“小灰灰”的匿名用户在社交平台脉脉上发帖称，收购案谈崩的原因是“网易方面认为收购价格过低，阿里提前透出风声想压价，把网易高管弄生气了。”

据界面新闻引用网易考拉内部员工消息称，丁磊召开关于网易考拉的高管会议，传出的会议结果是：网易考拉融资进展一切顺利。新一轮的融资也未必有阿里巴巴参与。

此前，有接近网易的消息人士向媒体透露，阿里将以入股或并购的方式接管网易考拉，阿里已入场考拉进行尽职调查，若谈判顺利，有可能在十一前后完成交易，而这笔几十亿美元的交易或将以全现金的方式支付。

据“投中网”援引一位接近阿里高层人士消息，并购网易考拉可以用阿里当时收购外卖平台与口碑融合的模式：“网易只是卖资产，管理团队可以自己选择去留”。

资本市场的反应来看，切割网易考拉的消息无疑是利好。8月14日，网易股价走高，截至当日收盘，市值突破335.42亿美元。网易成功超越百度（331.99亿美元），成为中国第五大互联网公司。

不过随后几天，收购案谈崩后，网易股价持续回落。截止至发稿，受美股大盘波动，网易市值为319.41亿美元，百度市值为356.49亿美元。

1. 对于考拉的期望，丁磊的目标是挑战马云。这是新老首富之间的战争。

   
   

网易的电商业务主要由两大平台组成，一个是主打海淘市场的网易考拉，另一个是针对国内年轻消费者的网易严选。

2015年，考拉海购正式上线，第二年，网易又推出网易严选。作为网易电商业务的核心，又恰赶上跨境电商的风口，考拉海购得到很快速的发展。

2016年世界互联网大会上，网易公司创始人、CEO丁磊说，未来三到五年网易考拉的市场规模将扩大至500亿至1000亿元，从而在电商领域“再造一个网易”。据网易财报显示，2017年，电商业务是网易所有业务中涨势最快的业务，增速为160％。

网易考拉被丁磊寄予厚望，但对于外部投资，网易并不排斥，2017年，网易CFO杨昭烜曾对外表示，对电商业务引入外部战略投资持开放态度，会在时机合适时考虑引入外部战略投资人。

丁磊没有预料到的是，跨境电商热度来得快，去得也很快，据网易财报显示，网易的电商业务增速持续下降，2018年，网易电商业务（严选+网易考拉）实现营收192亿元，同比上涨64%。2016年，网易电商业务增长率为275%，2017年增长率为160%，过去三年，网易电商的增速下降了4倍以上。

此外，对比网易的其他业务，电商业务的盈利能力也稍显不足。2019年二季度，网易电商业务的毛利率为10.9%，不及在线游戏（63.1%）、广告（55.5%）等业务。

电商业务甚至拖累了网易公司整体的利润，数据显示，从网易进入电商赛道后，其整体利润率逐年下降，网易毛利率从 2014 年的 72% 降至 2018 年的 42%，净利率从 41% 降至 9%。

业务规模增速放缓，利润率低，网易考拉还陷入了“假货”风波。2017 年底，网易考拉被中消协通报在 2017 年 " 双 11"" 海淘 " 商品假货名单中，所涉商品为自营的雅诗兰黛 " 小棕瓶 "。去年 12 月，有消费者投诉网易考拉所售“加拿大鹅”羽绒服为假货，经过多轮质检，最后被鉴定为正品，对品牌造成的影响却很难消去。

从整体财报来看，在网易手中有更多业务比跨境电商更有发展前景。2019年Q2，网易的创新业务及其他业务增速上涨达到23.2%，上一季度的同比增速为5%，而网易其他的业务，包括游戏、广告、电商都出现了一定程度的增速放缓，电商业务增速下滑达到8％。

切割旧业务，聚焦新业务已经成为网易公司的战略，以网易云音乐为例，据2019年网易财报电话会议披露，目前网易云音乐总用户数已突破8亿，同比增长50%，音乐付费会员数同比增长135%。

在财报电话会议上，网易CEO丁磊指出，发展会员、广告、音频直播和更深层次的社交功能是网易云音乐未来的盈利渠道，并且表示对这些渠道很有信心。

2.电商的格局已经固化，网易挑战阿里、京东很难，跨境电商还有改变格局的机会。

跨境电商的市场份额方面，第三方数据机构易观、艾瑞给出排名略有不同，艾瑞的报告显示，网易考拉目前占有的市场份额最大，达27.5%；易观的数据显示，当前季度天猫国际排名第一，市场份额为32.3%。

两份数据相同的是，天猫国际加上网易考拉就能稳稳吃掉这个市场的半壁江山。

△ 2018年第4季度跨境进口零售电商市场（B2C）竞争格局（来源：易观）

在跨境电商市场中，小玩家们都已明确站队，如已经得到阿里投资的苏宁、小红书，已纳入腾讯麾下的唯品会、海囤全球（京东全球购）。“AT”已经分隔了战场，网易此刻抽身，正是时候，对于阿里而言，则能立即成就一家独大的局面。

速途研究院院长丁道师向媒体表示，电子商务曾是网易新的业务发力点，跨境电商这几年发展不错。但随着政策的变化和消费的疲软，导致其发展不及预期，所以这时候能找到巨头嫁出去是非常好的选择。至于为什么要卖给阿里，因为阿里不仅能给钱，更能通过它的物流、金融支付以及数据技术等多个维度来赋能，给网易考拉更好的发展。

公众号《晚点LatePost》曾在文中引用投资人分析：阿里收购网易考拉有两个可能的原因：1、收购后阿里在跨境进口电商领域将占据绝对龙头地位，可以减少不必要的价格战，提升利润；2、防御性收购，避免拼多多收购考拉。（有传闻称，拼多多是网易考拉的潜在买家之一，收购价格可能达到十几亿美元。）

有业内人士分析称，阿里直接并购网易考拉，可以确保自己在跨境电商领域的老大地位，形成一家独大的局面后，直接对各路小玩家造成压力。同时，接管网易考拉后，依靠阿里体系完善的供应链物流体系，市场优势还将扩大，网易出局后，价格战可能逐步消失，阿里的利润空间随之会开阔不少。

也有分析称，马云一直在大力推进eWTP（世界电子贸易平台）的进展，希望能够在24小时通关、税收优惠等层面推动世界各国支持中小企业快速发展。马云一年亲自飞几十个国家，就是为了拉国家元首和商业领袖加入组织。天猫和网易考拉的融合也有助于整理国内的产业链，为海外出口的发展布局。