LUMA研究调查发现，2019年第一季度广告技术市场呈以下特点：电视行业和数据的矛盾加剧、DTC市场表现良好、私募股权公司和营销云公司的并购事件数量上升。总体而言，2019年第一季度广告技术市场的表现并不想外界猜测的那样糟糕。

投资银行LUMA Partners的创始人兼CEO Terry Kawaja表示，尽管业内人士对经济中的宏观因素持谨慎和担忧的态度，但通过2019年第一季度的表现来看，广告技术行业的表现并不糟糕。

Kawaja表示，让投资人从市场中撤出的主要原因是人们对市场的看衰。

2019年的市场与10年前、20年前的市场并不相同，对于那些想实现商业目标而不仅仅是“活着”的企业而言，他们需要面对更大的阻碍。公司需要可持续发展的业务模型并专注于盈利或企业级别的规模经济学，才能让业务盈利。

与此同时，广告技术市场上的泡沫达到峰值，一些广告技术公司由于决策失误导致整个公司遭遇困境，但总体而言2019年第一季度对广告市场还是比较利好的。

根据2019年第一季度LUMA市场报告数据，广告技术市场股价整体增长了54%，其中表现最为优异的Telaria和The Trade Desk，公司股价分别增长了115%和79%。

表现不太好的公司如Criteo，由于市场担忧Google推出的智能反追踪（ITP）功能会与公司业务形成竞争关系，除此之外，Criteo旗下的匿名追踪业务被指控类似于华盛顿政府目前正大力打击的巨头的业务，两者导致Criteo股价在第一季度下滑了16%。

全球第三方数字广告科技公司Sizmek也非常艰难，他们错误的收购Rocket Fuel的决定导致公司流落到申请破产保护的境地。Sizmek的破产带来的行业影响力超乎想象的恶劣。除了公开申请破产保护，债权人面临无法收回债务的风险之外，Sizmek的破产简直给行业笼上一层影响。

其他的公司成果颇丰，很多营销技术和广告技术公司在2019年得到了大笔投资，如Beeswax, Innovid, Knotch, Lytics and Piano，很明显，不管经济大环境如何，企业都是生于忧患，死于安乐的，这些对市场保持警惕的企业得到了风险投资。

Kawaja说：“公司很容易在牛市中筹集资金，但我不认为现在的广告市场是牛市。相反，“如果一家公司能在一个发展缓慢且投资人处于警惕的状态下募集到资金才能证明到这家企业的真正实力。”